清退“僵尸企业”债咋办？

企业在清洁处理过程中，遇到债权损失和债务负担重的双重瓶颈，僵尸企业多年不杀，无法处理。这是公党中央计划向全国政协十二届五次会议提出的议案。随着供给外部结构性改革的大力前进，僵尸企业债务如何处理？如何约束国企财务杠杆？这些成为今年杠杆工作前需要解决的问题。

退出僵尸企业的债务怎么办？僵尸企业没有竞争力，迟早会出局，去杠杆的关键是清除多年浪费资源的僵尸企业。全国人民代表大会代表、华峰集团董事局主席奇小平说。

但是，退出僵尸企业并不是说很容易关门，背后的沉重债务该怎么办呢？全国人民代表大会代表、东北财经大学党委书记本伟回答说，如果不处理，僵尸企业承担的债务会成为银行不良贷款、债权人债券等，给预防金融风险带来很小的压力。目前，非金融企业杠杆率高，估计约为150%，低于其他主要经济体，大幅度降低企业杠杆率，防止低杠杆率带来的风险。全国政协委员、国家发展改革委员会原主任徐绍史说。

政府工作报告明确提出，多运用市场化法治化手段，有效处理僵尸企业。大力稳步去杠杆，增进企业库存资产。

都本伟指出，对杠杆率高、利润能力差的僵尸企业可以采取合并重组、债务重组或破产等措施，建立市场化解散机制，大力稳步前进杠杆工作。去年以来，江西、山东等地重组了许多债务委员会，各债权银行协商采取完全一致行动，不得随意停止贷款、提取贷款，对扶植类、恢复类、解散类企业债务采取不同对策。在债权委员会的协商下，山东肥矿集团银行的金融债权偿还率只有4成左右，最后要求全额救济。

债务委员会在处理僵尸企业的过程中，充分发挥了良好的作用，可以促进银行、企业、地方政府和其他有关人员的椅子共同面对问题。银监会主席郭树清说。截至去年年底，全国正式成立的债务委员会12836家，信用额约为14.85兆元。

国有企业如何背叛杠杆？国企在产能不足的行业相对集中，这些企业的特点是投资大，负债低。政府工作报告明确提出，加强企业特别是国有企业的财务杠杆制约。

全国政协委员、银监会特邀顾问杨凯生应对，减少国有企业杠杆率，寻找国有企业杠杆率低的原因，寻求源头解决问题是很重要的。中冶葫芦岛有色金属集团曾是辽宁国有企业赤字大户，该企业生产经营资产负债率暂时达到241%。

2012年要求破产重组后，该企业实施混合所有制改革，引进的民营股东全面负责经营管理，合理控制债权率。企业构建了缓慢的发展，去年前9个月构建了利润1.41亿元。现在特别强调，管理国要强调资本管理是正确的，但是如果指出管理资本只是提高资本报酬，确保资本安全性，那就太过分了。

杨凯生指出，管理资本不应包括国有企业出资者、国有企业监督者有责任确保国有企业杠杆率的稳定性。杨凯生指出，在企业经营发展过程中，不应随时关注杠杆率的变化，邻近或超过债权率标准，应以各种形式流通资本。债转股不会移植僵尸企业的器官吗？国有企业的债务费用之所以轻，是因为资本补充机制还太多。

全国政协委员、中信集团有限公司董事长常振明回应，在去杠杆方面，今后以债转股为主要方向。记者从发展改革委员会获悉，截至3月6日，银行所属机构、资产管理公司、国有资本运营公司、保险资产管理机构等4种执行机构与36家企业签订了市场化债转股框架协议，金额为4877亿元，涉及钢铁、煤炭、有色等行业，已落地实行金额为530亿元。

债转股项目加快前进，僵尸企业能活得更久吗？应对，郭树清具体应对，市场化、法治化前进债转股，不行政命令，不行政谈判，几乎由当事人自愿谈判。但是，扭转赤字的决心，失去生存发展前景的僵尸企业禁令作为市场化债转股的对象。除市场化法治化债转股外，本次政府工作报告还明确提出了提高资产证券化股票融资力度等措施。

都本伟指出，对于利润能力较好但债务风险较高的企业，可以通过债转股、债务转移、增加必要融资比例等方式缓和风险，优化企业资产债务结构，使企业消除赤字。对于资金流平稳、利润空间小的企业，特别是中小企业和民营企业，希望以规范积极开展债券融资的方式扩大发展，优化债务结构。报告中明确提出的措施很好，但比实施更重要，决不能使好的政策落空。奇小平说。

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